市況回顧：
仔細看，市場又上了一個小臺階！并且周線已七連陽！
上周市場震蕩較大，周三滬指創出11個月以來的新高3262點，但在周五深V了一把，好在深V之后開始回升，又讓指數收回到新高附近！滬指周五收盤3261點，周漲幅2.16%，成交量也開始放大。指數的強勢將吸引場外資金流入，多頭思維正在逐步形成，這對后期走勢將起到更加積極的作用。
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資金流向：
資金流向方面，滬深兩市主力資金累計凈流出超1092.41億元。
上周主力資金凈流入的有兩個板塊：銀行與鋼鐵；其余均為凈流出，主力資金凈流出前三位為：機械設備、電子、化工。
主力資金凈流入最大的前三位個股為：中國建筑601668、江蘇銀行600919、貝達藥業300558。
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后市展望：
周末看了下周末的市場評論，幾乎全面看好看高，也的確，在全球“資產荒”的背景下，產業資本、險資等大資金開始四處尋找有價值的資產，另外人民幣加速貶值，房地產被嚴控等因素之下，股市有向上沖高的動力。
但是，雖然上周三滬指創出11個月新高，但周五的深V走勢還是驚嚇住了不少人，看看一周資金流向為凈流出，上周板塊的持續性、對強勢股的跟隨性都不強，周五深V后的縮量也表明抄底資金并不踴躍，深V洗盤并未讓高位籌碼實現充分換手，這大概是因為市場的賺錢效應和人氣并未全面恢復，與歷史深V走勢所伴隨的報復性普漲不同，也表明全方位做多的時機可能并未到來，仍然是結構性的機會。
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板塊熱點：
上周熱點相對散亂、輪換較快，什么家電、食品飲料、券商、有色、煤炭、保險、中字頭等等均輪番活躍，保險股已經持續兩日走強，有混改預期的石油板塊、有合并重組舉牌預期的鋼鐵板塊，還有從國慶之后就有資金持續流入的中字頭板塊，均漲幅居前。但整體來看還是有跡可尋，也就是主力在藍籌板塊內不斷找個股切換，這種“抓大放小”、偏愛藍籌的風格完全是保險、國家隊等機構資金的操作特征。
此外，高送轉股繼續稱霸漲幅榜，雖然有幾天低開，但不斷有資金低吸，是年底的市場人氣之所在，不會立即沉沒，但隨著高送轉方案的不斷公布，熱度會降溫，本周我們就不做重點介紹了。不過，對于高送轉股深交所看不下去了修改高送轉方案公告格式，要求披露高送轉時必須披露業績預告，原則上不支持虧損或業績大幅下滑公司高送轉，公司有責任向重要股東問詢減持計劃。
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本周看點：
現在的炒作主旋律依然在高送轉，但是看藍籌股、舉牌股現在的勢頭，后面的空間好像更好一些，特別是上周末安邦繼續增持中國建筑，又給了市場于舉牌概念股、藍籌股一劑強心劑。
一、資產荒下，舉牌概念股將經?；钴S
上上周五晚間，安邦再度出手舉牌中國建筑，涉及資金約100億，舉牌概念股再受市場關注。和以往舉牌概念股不同的是，中國建筑市值巨大，超過2550億，這是一個巨無霸公司被險資或產業資本盯上的新案例。此前寶能恒大輪番舉牌萬科，陽光人壽強勢舉牌伊利股份均因涉及控股權之爭引發市場強烈討論，但這次情況有所不同，中國建筑的第一大股東中國建筑工程總公司持股達到56.26%，股權非常穩定。正因為控股權的穩定，中國建筑對待舉牌方的態度也與萬科和伊利大相近庭，萬科曾明確表態不歡迎寶能，伊利也通過緊急停牌定增來應對陽光人壽的舉牌。而中國建筑卻表示：“本公司歡迎安邦選擇中國建筑并成為重要投資方?！敝袊ㄖ且患医洜I非常出色的上市公司，2015年ROE為15.52%，近三年分紅率為3.15%;估值也不貴，當前PE7.74倍，PB1.32倍，完全符合險資的胃口?？磥?，只要本身經營穩健、盈利性好，股權集中的公司也會被險資舉牌。
舉牌資本則主要有三類，一是險資，二是產業資本，三是私募基金。三類資本舉牌的動機和選股策略各不相同。
險資舉牌的動機主要是獲取財務收益。從總體看，盈利性和穩健性是險資首要考慮因素，“低估值、高ROE、高股息率”的大盤藍籌股比較受青睞。
產業資本舉牌則多是出于經營層面的考慮。從統計數據看，產業資本更看重分散化的股權結構，盈利性和業績穩定性并不是其關注的焦點。從具體案例看，產業資本舉牌多為同行業的橫向整合或產業鏈上下游的縱向延伸，舉牌非相關上市公司的案例很少。
綜合以上二者分析，符合被產業資本和險資舉牌的公司類型是盈利性好、經營穩健，股息率高，每股現金流量凈額為正，而且估值較低、股權較為分散的公司：
代碼 | 證券簡稱 | 股息率（%） | 大股東持股（%） |
000651 | 格力電器 | 6.6 | 18.2 |
000726 | 魯泰A | 4.0 | 15.2 |
000876 | 新希望 | 6.7 | 29.4 |
000957 | 中通客車 | 2.9 | 21.1 |
002003 | 偉星股份 | 3.3 | 29.5 |
002039 | 黔源電力 | 2.9 | 13.6 |
002083 | 孚日股份 | 2.7 | 25.4 |
002142 | 寧波銀行 | 2.6 | 20.0 |
002202 | 金風科技 | 2.7 | 18.2 |
600176 | 中國巨石 | 2.8 | 27.0 |
600422 | 昆藥集團 | 3.0 | 29.8 |
600660 | 福耀玻璃 | 4.2 | 20.2 |
600742 | 一汽富維 | 3.2 | 20.1 |
601009 | 南京銀行 | 3.7 | 14.9 |
601166 | 興業銀行 | 3.7 | 18.2 |
603188 | 亞邦股份 | 2.6 | 28.8 |
?私募的動機則主要是尋找殼資源和參與公司的市值管理。其偏好小市值(平均市值69.7億，非常小)、股權較分散的標的。此類標的業績往往也很差，ROE及股息率均為3類舉牌資本中最低，其中ROE中位數為2.01%、股息率中位數只有0%，這表明私募資本對標的的盈利性和業績穩定性完全不重視。
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二、一號文件聚焦農業改革
。2016年是十三五規劃開局之年，，涉及農村產權制度、農地流轉、價格機制等環節，在明年的一號文件中，這些改革極有可能將繼續深化。
按照以往慣例，，會議將部署2017年的三農工作。市場對于2017年“一號文件”的預期也逐漸升溫。另外，，總結交流各地制定實施意見以及深化農墾改革專項試點和綜合示范進展情況，研究部署2017年農墾改革發展重點工作。預計一號文件將于明年1月下旬發布。從以往來看，農業板塊往往提前在12月走出一波行情，主題投資機會可提前布局。
有可能成為2017年一號文件農業改革主旨的板塊：
農地改革是供給側改革的重點之一，此前中辦國辦已發文推進農村土地所有權、承包權、經營權“三權”分置，預計更詳細的具體措施將很快出臺。農地三權分置有利于轉變當前農業經營分散的現狀，實現規?；s化經營，提升土地的利用價值，因此土地資源豐富的上市公司將迎來顯著利好，建議關注擁有大量土地資產的北大荒(600598)、海南橡膠(601118)。
農產品價格改革是供給側改革的另一重心。以玉米價格市場化改革為開端的價格改革將完善農產品價格形成機制，疊加種業領域的科技創新，種業種植業迎來布局時機，建議關注隆平高科(000998)、登海種業(002041)。
生物育種：農發種業（600313）、隆平高科(000998)。
化肥：尿素龍頭華魯恒升（600426）、湖北宜化（000422）、魯西化工（000830）、四川美豐（000731）等。
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三、增發破發股
今年以來，已完成定向增發的上市公司共648家，最新股價跌破增發價的共有80家，占比約12.3%。其中，最新股價較增發價折價率超過10%的有25家（后復權）。
一直以來，參與定增均被市場視為最穩定的投資方式之一，機構、大股東紛紛參與。當定增股破發時，投資者可在二級市場上直接在已經“打折”的定增價基礎上，“折上折”買股，顯得非常優惠。
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四、參股券商概念
和舉牌有關的概念、參股券商被資金選上了，吉林敖東000623上周漲幅30%多！
陽光產險舉牌吉林敖東的大手筆可謂一石激起千層浪，市場人士紛紛表示陽光舉牌敖東其實意在廣發。
截至11月21日，陽光產險對吉林敖東的持股數達到4472.20萬股，占公司總股本的5%，以持股均價計算，陽光產險持股成本達26.59元/股。在吉林敖東連續2天強勢漲停后，陽光產險賬面浮盈高達3.34億元。然而眼下的浮盈僅僅是表面現象，陽光產險舉牌的深意似乎是意在圖謀吉林敖東持有的廣發證券股權！
市場分析人士稱，隨著市場去杠桿化的推進，券商牌照越發被各類資金看好，作為掌握巨額資金的保險公司，合法合規地獲得券商牌照，已成為不少險資夢寐以求的事情。
有望被險資狙擊的參股券商影子股大掃描：
華資實業（600191）：高比例參股券商影子股的首選，華資實業持有恒泰證券14%的股權，位居恒泰證券第二大股東，而恒泰證券在2014年就已經進入了A股IPO輔導期，未來還有強烈的IPO上市從而股權巨額增值的預期。并且從華資實業每1股含有恒泰證券股權的含量來看，折算后，華資實業每股含有高達0.64股的恒泰證券股權，從每股含券商股權的含量來看，華資實業的券商股權含量僅次于吉林敖東和錦龍股份。隨時有望成為險資定點狙擊舉牌的對象。
不僅如此，公司還控股華夏保險51%的股權，2016年6月，調整后，公司以不低于9.04元/股向控股股東等定增不超35.04億股，募資不超316.8億元，扣除發行費用后將用于對華夏人壽保險股份有限公司進行增資，增資完成后，公司將持有華夏保險不超過51%股權，華夏保險成為公司的控股子公司，其中控股股東將認購17.51億股。華夏保險2014年營業收入115.95億元，凈利潤11.55億元。
錦龍股份（000712）：持有東莞證券40%的股權，每股含有東莞證券的含量為1.97股。
東莞控股（000828）：持有東莞證券20%的股權，每股含有東莞證券的含量為0.29股。
遼寧成大（600739）：持有廣發證券21.12%的股權，每股含有廣發證券的含量為0.46股。
亞泰集團（600881）：持有東北證券30.71%的股權，每股含東北證券的含量為0.1股。
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潛力熱股十強：
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格力電器(000651)：上周漲幅20.91%。
明珠姐姐太任性，居然給格力全員每月漲薪1000元！
對于家電藍籌,顯性的價值研判來自于兩個角度：1、相對的低估（PE與股息率以及被并購價值的比較）；2、向好的行業景氣趨勢與寡頭對競爭格局的強勢話語權。隱性的價值研判則來自于假想被舉牌的價值。近期險資舉牌事件頻發，格力電器第一大股東持股比例低 + ROE + 低估值高股息 + 賬面現金豐沛是被舉牌標的共性特征……以此考量，格力電器的潛在股權被并購價值十分突出。
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杰瑞股份（002353）：上周漲幅9.76%。
川普在競選總統的過程中提到過一些以后可能會實施的具體的能源政策，從長期來看，他的當選或將利好石油和天然氣市場。
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葛洲壩（600068）：上周漲幅9.37%。
葛洲壩PPP與環保業務拓展順利，2015 年PPP 訂單占國內訂單的64%，今年上半年PPP 項目簽約總額368 億元，占國內訂單的54%。7月至今公司已公告中標4 個重大PPP 項目，涉及總投資額327 億元。公司憑借突出的設計、施工、管理、投融資能力以及良好的政府關系，將顯著受益于PPP 模式推廣，市占率將進一步提升。公司的PPP 發力、環保并購與海外拓展與將推動業績穩健增長，股權激勵值得期待。
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三江購物(601116)：上周漲幅61%。
三江購物近日宣布獲得阿里巴巴投資。阿里巴巴集團子公司杭州阿里巴巴澤泰信息技術有限公司購入三江購物32%的股份。若進一步考慮可交換債全部換股，則持股比例將達35%，躋身為第二大股東。隨著電商行業的增長，實體零售的價值被重新發現，電商與實體店結合的商業模式正在興起。
三江購物是浙江省最大連鎖超市之一，目前有門店160多家，擁有130多萬付費會員，超過1500多家核心供應商和服務商，年銷售規模達50多億元。三江購物表示，公司擬對浙江省內合計122家門店進行智慧化升級改造，包括業務電商化、供應鏈智能化、配送時效化等。
此外，三江購物與杭州阿里巴巴澤泰擬共同出資5000萬元設立寧波澤泰，負責鮮生店的建店服務、日常線上運營。業內人士表示，新公司可能與阿里旗下盒馬鮮生進軍寧波市場。
此前，阿里巴巴已經入股了蘇寧云商和銀泰百貨。
京東也在積極布局線下渠道，并與沃爾瑪、永輝超市等達成合作。京東與永輝超市共建商超O2O，通過新達達等解決“最后一公里”配送。與永輝超市聯合打造的京東京選空間體驗店也將陸續在全國鋪開。除了與商超合作，"京東新通路"則面向三四線城市的社區店，為其提供倉儲配送支持、門店營銷、數據分享等服務。
艾瑞咨詢預測，純電子商務進入增長放緩的時代，預計從2018年起電商年增長率將為16%，相比2011年的70%增長率下跌幅度巨大。
今年10月，阿里巴巴集團董事局主席馬云提出，以大數據和云計算為基礎的新零售是未來發展趨勢，實體與電商的界限將越來越模糊，純線上或純線下都將被邊緣化，線上線下融合是未來發展之道。
蘇寧云商連鎖平臺公司總裁田睿則表示，純電商的發展方式已到達巔峰，未來的零售將逐漸向線下延伸，即線上和線下“兩手硬”的融合模式。
專家表示，消費者在網購的同時依然有社交需求和體驗需求，這就需要回歸實體。“實體渠道+互聯網”優勢就在于，能夠匯聚起線下巨大的場景資源，以及海量穩定的消費群體，實現線下資源和網絡無縫化融合。這些都是電商不可比擬的優勢。
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深圳華強(000062)：上周漲幅24.37%。
11月21日，深圳華強公告，公司股東梁光偉受讓間接股東金安興公司、方德厚合計持有升鴻投資11%的股權。梁光偉通過華強資管以及升鴻投資合計控制了華強集團股份55.88%的股權，并以此控制了華強集團45%的股權，進而控制了上市公司70.76%的股權，成為實控人。實際控制人明確后將進一步改善治理結構、提升運作效率。
公司致力于深度整合產業鏈，后續有望通過持續并購及對接電商資源等完善行業布局。依靠深圳電子信息產業集群及公司對行業較深理解，未來公司成為電子元器件領域分銷龍頭概率較大。
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熊貓金控(600599)：上周漲幅35.32%。
小市值公司轉型中，公司近期對主營業務進行調整，繼續對煙花業務相關資產以租售、關停和剝離等方式進行處置，將互聯網金融領域作為公司未來重點發展方向，進一步分散經營風險，提升公司業績。
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陜西金葉(000812)：上周漲幅19.79%。
?上周一，陜西金葉在停牌約三個月后復牌交易，因攜帶重磅對外并購計劃，該股表現搶眼，股價三天內兩次漲停。
?公告顯示，陜西金葉擬以8.58元/股發行股份及支付現金相結合的方式，作價6.36億元收購昆明瑞豐印刷有限公司(以下簡稱昆明瑞豐)100%股權；同時，擬7400萬元現金收購萬浩盛國際有限公司(以下簡稱萬浩盛)51%的股權。此外，陜西金葉擬不低于9.17元/股的價格，向特定投資者非公開發行股份募集配套資金不超過3億元。
?據悉，昆明瑞豐主要從事煙標、彩色印刷品等產品的研發、設計和生產，主要客戶為國家煙草專賣局下屬的卷煙生產企業，涉及的煙標印刷產品包括蘇煙、南京系列、云煙等知名煙草品牌。此外，萬浩盛主要經營資產為其投資的荷樂賓公司，后者主要從事煙標防偽標識的研發、生產和銷售，主要產品為OVD防偽標識及OVD二維碼防偽標識，屬煙標印刷防偽材料產品。
?復牌后，陜西金葉得到游資厚愛，尤其是江浙游資搶籌積極性高。在21日的交易中，華泰證券無錫解放西路營業部和華泰證券上海靜安區威海路營業部分別搶籌2270萬元和1153萬元；23日，該股買入前四席均來自江浙地區，買1南京證券南京大鐘亭營業部買入2915萬元，申萬宏源上海奉賢區人民中路營業部、財通證券杭州體育館營業部、光大證券寧波中山西路營業部緊隨其后，合計買入5191萬元。
?值得注意的是，陜西金葉此次并購涉及關聯交易，昆明瑞豐的實際控制人吳瑞瑜是陜西金葉實際控制人袁漢源之弟媳，另一股東袁伍妹是袁漢源之妹；而萬浩盛則就是陜西金葉實際控制人袁漢源的資產。
?在11月4日陜西金葉的董事會上，其董事梁培榮、陳暉認為，此次重組事項存在不確定性，公司并購時機不成熟，并對該議案投下反對票。
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電光科技(002730)：上周漲幅22.05%。
電光科技主營業務礦用防爆電器設備承壓，景氣度持續下滑。
公司通過外延并購進軍幼教領域，從2015年開始確認并布局教育產業，明確教育產業將作為第二主業來發展，目收購對上海雅力教育，旗下教育產業基金也對多個教育標的進行投資，收購佳芃文化，借助佳芃文化撬開幼兒教育入口，布局幼教及學前教育生態，未來公司會繼續加快教育產業并購，特別是在國際教育及幼教領域，以及這兩塊領域上下游互通產業的整合并購。
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江蘇銀行 (600919)：上周漲幅7.03%。
上周資金流向50強的個股中，居然有11只銀行股！可以說，在上周市場猶豫不決時，是銀行股力保股指站穩于3200點大關之上。而且，多只銀行股股價已經越過去年高點，北京銀行(601169)、南京銀行(601009)、浦發銀行(600000)、民生銀行(600016)等股價都已漲回甚至超過9年前的價格，而距離歷史新高，也只有一步之遙！
A股是不是牛市不好說，但是銀行股已經是牛勢了。
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招商蛇口（001979）：上周漲幅18.46%。
上周末，房地產板塊再度拉升，在調控大背景下，近期地產業界舉牌、并購案例仍層出不窮。
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操作建議：
持股待漲。
操作上可以更加主動積極一些，不過心里一定要有所防范，越往上，短線風險也就越來越近。
